外媒10月19日消息：截至10月17日當(dāng)周，全球油籽價(jià)格大多上漲，其中芝加哥大豆期貨守住10美元支撐。美國(guó)大豆壓榨數(shù)據(jù)強(qiáng)勁，中美貿(mào)易談判前景轉(zhuǎn)為樂(lè)觀，有助于扭轉(zhuǎn)市場(chǎng)人氣。

周五（10月17日），芝加哥期貨交易所（CBOT）的11月大豆期約報(bào)收10.1950美元/蒲，比一周前上漲1.3%；11月船期1號(hào)黃大豆在美灣的現(xiàn)貨平均報(bào)價(jià)為每蒲10.945美元，上漲1.0%。12月豆粕報(bào)收每短噸281美元，上漲2.2%；12月豆油報(bào)收每磅51.13美分，上漲2.3%；泛歐交易所2月油菜籽期約報(bào)收463.00歐元/噸，下跌0.8%；加拿大1月油菜籽期約報(bào)收630.3加元/噸，上漲1.2%；阿根廷上河大豆FOB現(xiàn)貨報(bào)價(jià)為每噸406美元/噸（含33%出口稅），與上周持平。周五，ICE美元指數(shù)報(bào)收98.192點(diǎn)，比一周前下跌0.6%。

美國(guó)國(guó)內(nèi)大豆需求強(qiáng)勁，為價(jià)格提供底部支撐。美國(guó)全國(guó)油籽加工商協(xié)會(huì)（NOPA）周三公布的9月份壓榨量達(dá)到1.9786億蒲，遠(yuǎn)超市場(chǎng)預(yù)期的1.863億蒲，創(chuàng)下當(dāng)月歷史最高紀(jì)錄。盡管壓榨高企，但是9月底豆油庫(kù)存卻降至12.43億磅，盡管高于預(yù)期，但與8月基本持平，表明國(guó)內(nèi)生物燃料行業(yè)的需求強(qiáng)勁，消化了創(chuàng)紀(jì)錄的豆油產(chǎn)量。美國(guó)環(huán)保署的數(shù)據(jù)顯示，9月份生物柴油可識(shí)別碼（D4 RIN）達(dá)到6.6億份，較8月的5.46億份大幅增長(zhǎng)，表明可再生柴油產(chǎn)量處于擴(kuò)張階段。美國(guó)大豆壓榨利潤(rùn)率升至1.61/蒲的一個(gè)月高點(diǎn)，表明加工盈利強(qiáng)勁，將繼續(xù)刺激高水平的壓榨活動(dòng)。

從地緣政治與貿(mào)易談判來(lái)看，中美關(guān)系處于關(guān)鍵轉(zhuǎn)折點(diǎn)。一周前（10月10日）美國(guó)總統(tǒng)特朗普威脅取消和中國(guó)領(lǐng)導(dǎo)人會(huì)晤，并計(jì)劃11月1日對(duì)中國(guó)征收100%額外關(guān)稅。本周特朗普則軟化對(duì)華立場(chǎng)。周五確認(rèn)將在兩周后和中國(guó)國(guó)家主席在韓國(guó)會(huì)面，認(rèn)為美中關(guān)系最終會(huì)“沒(méi)問(wèn)題”，并承認(rèn)100%關(guān)稅措施“不可持續(xù)”。這一表態(tài)令市場(chǎng)再次對(duì)中美達(dá)成某種貿(mào)易協(xié)議抱有期待。美國(guó)財(cái)政部長(zhǎng)和其他高級(jí)貿(mào)易代表團(tuán)計(jì)劃下周在馬來(lái)西亞與中方代表團(tuán)會(huì)面，旨在在“特習(xí)會(huì)”前談判，以化解最新的升級(jí)措施（例如雙方從14日起互征船舶的港口停泊費(fèi)）。任何貿(mào)易關(guān)系的實(shí)質(zhì)性緩和，都可能促使中國(guó)重啟美國(guó)大豆采購(gòu)，從而緩解當(dāng)前美國(guó)大豆出口低迷的局面，這也是芝加哥大豆價(jià)格能夠暫時(shí)守住10美元關(guān)口的重要原因。

美國(guó)農(nóng)業(yè)部出口檢驗(yàn)報(bào)告顯示，上周美國(guó)大豆出口檢驗(yàn)量有所增加，但是年度累計(jì)出口量仍比去年同期減少26%。有報(bào)道稱，由于巴西大豆溢價(jià)昂貴，一些中國(guó)買家已經(jīng)推遲采購(gòu)12月和1月船期大豆。市場(chǎng)人士估計(jì)中國(guó)在12月至1月期間的大豆進(jìn)口需求約為800萬(wàn)至900萬(wàn)噸。如果中美達(dá)成某種協(xié)議，美國(guó)大豆可能滿足部分需求。

在美國(guó)國(guó)內(nèi)市場(chǎng)，大豆收割進(jìn)度預(yù)計(jì)已達(dá)到58%，持續(xù)收獲活動(dòng)帶來(lái)了商業(yè)套保壓力。但是國(guó)內(nèi)現(xiàn)貨基差堅(jiān)挺走強(qiáng)，反映加工商力求吸引農(nóng)戶銷售，以確保壓榨活動(dòng)持續(xù)。ADM在伊利諾伊州迪凱特壓榨廠推出的延遲定價(jià)模式（允許農(nóng)民在不支付倉(cāng)儲(chǔ)費(fèi)的情況下交付大豆，并可以推遲到2026年9月定價(jià)），這種新型銷售模式為美國(guó)惜售農(nóng)戶提供了規(guī)避短期價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)的選擇，同時(shí)也保障了壓榨廠的原料供應(yīng)。

但是南美播種進(jìn)展以及豐產(chǎn)前景構(gòu)成制約美豆價(jià)格上行的長(zhǎng)期因素。在巴西，頭號(hào)產(chǎn)區(qū)馬托格羅索州的大豆播種進(jìn)度已達(dá)到43.5%，顯著領(lǐng)先五年均值35.9%。巴西全國(guó)大豆播種速度也處于歷史同期最快之列，為2025/26年度實(shí)現(xiàn)1.776億噸的創(chuàng)紀(jì)錄產(chǎn)量（CONAB預(yù)測(cè)值）奠定良好基礎(chǔ)。南美供應(yīng)預(yù)期充足將會(huì)限制美豆反彈空間。

展望后市，大豆市場(chǎng)焦點(diǎn)將緊密圍繞中美貿(mào)易談判進(jìn)展和南美天氣狀況。短期內(nèi)，美國(guó)大豆壓榨和生物燃料的旺盛需求將繼續(xù)提供支撐，中美談判的任何進(jìn)展和/或南美天氣問(wèn)題將支持大豆價(jià)格挑戰(zhàn)10.5美元阻力位。但是如果中美談判未能取得實(shí)質(zhì)性突破，中國(guó)買家繼續(xù)缺席，加上南美大豆創(chuàng)紀(jì)錄的豐產(chǎn)預(yù)期，可能會(huì)對(duì)美豆價(jià)格構(gòu)成中長(zhǎng)期壓力，并可能迫使價(jià)格再次考驗(yàn)10美元關(guān)口。